Perpetual-Swaps-Kontrakte sind Finanzderivate, die so konzipiert sind, dass Trader über die Preisbewegungen von Assets spekulieren können, ohne den Basiswert zu besitzen. Sie zielen darauf ab, die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Basiswerts nachzubilden und haben kein Verfallsdatum. Somit können Sie Ihre Positionen so lange halten, bis sie geschlossen oder notverkauft werden. Beim Handel mit Perpetual Swaps werden Margins genutzt, um den Handel mit weniger Startkapital (d. h. Ihre Margin-Anforderungen) zu ermöglichen als beim traditionellen Spotmarkthandel.
Um Perpetual-Swaps-Kontrakte zu kaufen, zu verkaufen und zu führen, müssen Sie Ihren Wohnsitz in einer berechtigten Region außerhalb der USA haben.
Perpetual-Swaps-Kontrakte und Futures-Kontrakte im Vergleich
Perpetual-Swaps-Kontrakt | Futures-Kontrakt |
Eine finanzielle Vereinbarung zwischen zwei Parteien über den Kauf oder Verkauf eines Assets zu einem unbestimmten Zeitpunkt in der Zukunft | Eine finanzielle Vereinbarung zwischen zwei Parteien zum Kauf oder Verkauf eines Assets zu einem bestimmten Preis und Zeitpunkt in der Zukunft |
Konzipiert für den Handel nahe dem Basiswertpreis | Preis basiert auf dem voraussichtlichen Marktpreis des Basiswerts |
Läuft nicht ab oder wird nicht abgerechnet | Hat ein bestimmtes Ablaufdatum |
Kann auf unbestimmte Zeit gehalten werden | Kann physisch oder finanziell abgerechnet werden |
Kontraktpreis und Finanzierungssatz bei Perpetual Swaps
Ein Finanzierungssatzmechanismus soll Diskrepanzen zwischen dem Markt für Perpetual Swaps und dem Indexpreis des zugrunde liegenden Spot-Assets minimieren.
Der Mechanismus wird in 1-Stunden-Intervallen auf offene Positionen angewendet.
So funktioniert der Finanzierungssatz
Er regelt Zahlungen zwischen Inhabern von Long- und Short-Positionen auf der Grundlage der Differenz zwischen dem Kontraktpreis und dem zugrunde liegenden Indexpreis.
Wenn der Finanzierungssatz negativ ist, zahlen Nutzer mit Short-Positionen ein Entgelt an Nutzer mit Long-Positionen.
Wenn der Finanzierungssatz positiv ist, zahlen Nutzer mit Long-Positionen eine Finanzierungsentgelt an Nutzer mit Short-Positionen.
Er stellt die Differenz dar zwischen dem Markpreis des Perpetual-Swap-Markts und dem Indexpreis, der dem Spotmarkt des Basiswerts entspricht
Es stellt sicher, dass der Finanzierungsmechanismus den Futures-Marktpreis mit dem Indexpreis abgleicht
Formel für den Finanzierungssatz
TWAP (Prämie, 1 Stunde, 1 Sekunde) * ɑ + (Vorheriger Finanzierungssatz) * (1-ɑ)
Wo
Prämie = (Markpreis - Indexpreis) / Indexpreis / 24
ɑ = glatt / (n + 1);
glatt = 6;
n = Anzahl der verwendeten Vorperioden = 7 (Finanzierungsintervall)
Abgeleiteter Marktpreis vs. Indexpreis
Der abgeleitete Marktpreis stellt den abgeleiteten Marktpreis für jeden Handelsplatz dar, berechnet als Median des letzten Handelspreises – Bestgebot und bester Angebotspreis. Zur Ermittlung des Indexpreises wird für jeden Handelsplatz des Basiswerts ein Durchschnitt des abgeleiteten Marktpreises berechnet.
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