Este artículo trata sobre nuestra oferta de derivados regulados en EE. UU., disponible para residentes de EE. UU., Canadá y la mayoría de los países del Espacio Económico Europeo ("EEE"). Puedes obtener más información sobre los productos de derivados de Coinbase en la página de ayuda de Derivados. Para los clientes estadounidenses, los saldos de derivados se mantienen con Coinbase Financial Markets (CFM), que es un comerciante de comisiones de futuros registrado en la CFTC y miembro de la Asociación Nacional de Futuros de EE. UU. Los saldos spot los gestiona Coinbase Inc. (CBI). Los fondos depositados en CBI no se benefician del régimen de protección al cliente de la CFTC.
En el EEE, este servicio solo está disponible para clientes elegibles a través de Coinbase Financial Services Europe Ltd. (CBFSE). El acceso está sujeto al cumplimiento de los requisitos de incorporación y verificación de CBFSE, incluidos los controles de identidad y las evaluaciones de idoneidad y mercado objetivo aplicables en el marco actual de CBFSE; si no se cumplen dichos requisitos, el acceso podrá ser denegado, limitado o retirado. Los clientes del EEE deben registrarse para obtener una cuenta spot en Coinbase Luxembourg S.A. para poder acceder a la oferta de CBFSE. Para los clientes canadienses, los saldos de derivados se mantienen en Coinbase Financial Markets (CFM) bajo las exenciones para intermediarios extranjeros y comisionistas de futuros. Los saldos spot permanecen en Coinbase Canada Inc. (CBCA).
Apalancamiento disponible cuando se hace trading de futuros
En el trading de futuros, el apalancamiento se calcula como el valor nocional del contrato (precio del activo subyacente x multiplicador del contrato) dividido por el requisito de margen inicial. Cuando creas una orden, el apalancamiento estimado se muestra en la página de entrada de la orden y varía según el contrato y la posición (larga o corta).
Es importante tener en cuenta que el apalancamiento puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas, lo que significa que el riesgo de pérdida puede superar tu inversión inicial.
Ejemplo de cálculo
Abres una posición larga de 10 contratos de futuros Nano de Bitcoin a un precio de entrada de 25.000 USD. Cada contrato de nano Bitcoin representa 0,01 bitcoins.
El valor nocional total es 2500 USD (25.000 USD x 0,01 x 10).
Si el margen inicial es el 25% del valor nocional, el margen requerido es de 625 USD (2500 USD x 0,25).
Esta operación de trading proporciona un apalancamiento de 4x (2500 USD ÷ 625 USD).
Algunos contratos de criptomonedas pueden optar a compensaciones de márgenes, lo que mejora el apalancamiento (ejemplo: mantener posiciones largas de nano Bitcoin y cortas de nano ETH).
Nota: Los ejemplos son meramente ilustrativos. Pueden aplicarse comisiones y tarifas.
Apalancamiento máximo
Tu apalancamiento máximo puede ajustarse durante las horas de trading nocturnas y los fines de semana debido a las condiciones cambiantes del mercado. El apalancamiento actualizado siempre se muestra en las pantallas para hacer trading.
El apalancamiento máximo se basa en los requisitos de margen overnight establecidos por la cámara de compensación, que tiene en cuenta la volatilidad de los activos y la modelización del riesgo. Estos requisitos pueden cambiar con el tiempo. Por ello, el margen se recoge de los clientes al final de la jornada de trading para cumplir con estos requisitos.
Mayor apalancamiento para el trading intradía de futuros
Puedes optar por un mayor apalancamiento al operar con futuros durante los periodos intradía entre semana, que duran 22 horas, desde las 18:00 ET hasta las 16:00 ET del día siguiente (de domingo por la noche a viernes por la tarde, no disponible los fines de semana ni festivos). Durante estas horas, los porcentajes de margen son más bajos que los porcentajes de margen overnight estándar. Esta función está diseñada para traders que abren y cierran posiciones dentro de esta ventana. Puedes optar por participar o no en la configuración Advanced de Coinbase.
Las posiciones en futuros que se mantengan después de las 16:00 ET están sujetas a requisitos de margen overnight más elevados (como exigen las normas de la cámara de compensación), que deben cumplirse para evitar la liquidación. Los porcentajes de margen vuelven gradualmente a los porcentajes a un día poco después de las 16:00 ET. A las 15:30 ET, si estás en riesgo de liquidación cuando comience la ventana nocturna, se te notificará por correo electrónico y SMS (si has optado por el SMS para avisos de riesgo).
Los requisitos de margen, incluidos los importes intradía y nocturnos, se pueden ver en tu cuenta seleccionando el widget Ratio de margen.
Ten en cuenta que la disponibilidad del margen intradía puede desactivarse sin previo aviso.
Entiende tu ratio de margen
Tu ratio de margen indica lo cerca que está tu cuenta de la liquidación. Compara tu patrimonio neto total (dinero fiat + PnL no realizado) con el margen necesario para mantener tus posiciones.
Ratio de margen = Margen de mantenimiento requerido / Patrimonio neto total × 100%
Cuanto mayor sea tu ratio de margen, más cerca estarás de la liquidación:
Ratio de margen | Estado | Qué significa |
|---|---|---|
Por debajo del 50% | Saludable | Tu patrimonio neto es más del doble del margen requerido. Dispones de un margen cómodo frente a la liquidación. |
50% – 70% | Moderado | Dispones de un margen adecuado, pero movimientos importantes del mercado podrían acercarte a la liquidación. |
70% – 85% | Riesgo elevado | Dispones de un margen limitado. |
85% – 100% | Riesgo muy elevado | Estás muy cerca de la liquidación. Un pequeño movimiento desfavorable del precio o el aumento del margen overnight podrían desencadenar la liquidación. |
100% o más | Zona de liquidación | Tu patrimonio neto ya no cubre el margen de mantenimiento. Coinbase puede empezar a liquidar tus posiciones. |
Importante: Un ratio de margen del 80% durante el horario normal de operaciones intradía no garantiza que tu cuenta esté protegida al pasar a la sesión overnight. Cuando los porcentajes de margen overnight entren en vigor a las 16:00 ET, el margen requerido aumentará. Esto puede hacer que tu ratio supere el 100% sin que se produzca ningún movimiento del precio.
Prepárate para la transición al margen overnight
El cambio de los porcentajes de margen intradía (DIM) a los porcentajes de margen overnight se produce poco después de las 16:00 hora del Este (ET) de cada día de trading. Esta es la causa más habitual de las liquidaciones inesperadas en los futuros de Coinbase.
Qué ocurre durante la transición
Entre las 15:30 y las 16:00 ET, el porcentaje de margen aumenta gradualmente desde los niveles intradía hasta los niveles overnight.
A las 16:00 ET, se aplican los porcentajes de margen overnight completos. En muchos contratos, estos son considerablemente más altos que los intradía. Por ejemplo, el margen intradía puede ser del 10%, mientras que el overnight puede ser del 20%, lo que reduce a la mitad el apalancamiento efectivo.
Si tu patrimonio neto total no cubre el nuevo requisito de margen, más elevado, tu cuenta entrará inmediatamente en zona de liquidación.
Ejemplo
Mantienes una posición durante el horario intradía con los siguientes datos a las 15:55 ET:
Patrimonio neto total: 10.000 USD
Margen de mantenimiento intradía: 8200 USD (ratio de margen: 82%)
A las 16:02 ET, entran en vigor los porcentajes overnight:
Patrimonio neto total: 10.000 USD (sin cambios; no ha habido movimiento del precio)
Margen de mantenimiento overnight: 10.684 USD (aumento del 18,7%)
Nuevo ratio de margen: 106,8% → se desencadena la liquidación
Tu cuenta ha pasado de un 82% (riesgo moderado) a un 106,8% (liquidación) sin ningún movimiento del precio, únicamente debido a la transición de los porcentajes de margen.
Revisa esta lista de comprobación antes de las 16:00 ET
Para reducir el riesgo de liquidación durante la transición al margen overnight:
Comprueba tu ratio de margen: si supera el 70% durante el horario intradía, corres el riesgo de entrar en liquidación cuando se apliquen los porcentajes de margen overnight.
Reduce el tamaño de tu posición: cierra algunos contratos para reducir el requisito de margen antes de la transición.
Añade fondos: ingresa dinero fiat adicional en tu cuenta spot. Los ingresos mediante tarjeta de débito están disponibles de inmediato. Esto aumenta tu patrimonio neto y reduce tu ratio de margen.
Configura un recordatorio: Coinbase envía una notificación a las 15:30 ET. Si utilizas un apalancamiento elevado, planifica con antelación la transición al margen overnight.
"Fondos insuficientes" al cursar una orden apalancada
Si ves un error de "Fondos insuficientes" al intentar cursar una orden de derivados, significa que tu poder adquisitivo disponible no cubre el requisito de margen inicial para la orden que estás intentando cursar.
Causas comunes
El tamaño de la posición es demasiado grande para tu saldo: reduce el número de contratos o añade más dinero fiat a tu cuenta.
Las posiciones existentes consumen margen: tus posiciones abiertas ya utilizan la mayor parte de tu patrimonio neto disponible como garantía de margen. Cierra algunas posiciones para liberar poder adquisitivo.
Se aplican los porcentajes overnight: si haces trading después de las 16:00 ET o durante el fin de semana, se aplican los porcentajes de margen overnight. Estos requieren más margen por contrato que los porcentajes intradía. La misma orden que funcionaba a las 14:00 ET puede mostrar el error "Fondos insuficientes" a las 17:00 ET.
El apalancamiento intradía no está disponible temporalmente: en casos excepcionales, el sistema de margen intradía (DIM) puede sufrir una interrupción del servicio, lo que hace que la plataforma aplique los porcentajes de margen overnight (completos) durante el horario intradía. Si el indicador de apalancamiento en la pantalla de la orden muestra un apalancamiento inferior al esperado, es posible que esta sea la causa. Normalmente se trata de un problema temporal que se resuelve en pocos minutos.
Cómo resolver el error
Reduce el número de contratos de tu orden.
Cierra posiciones abiertas para liberar margen.
Añade más fondos (los ingresos mediante tarjeta de débito están disponibles al instante).
Espera al horario intradía si estás operando durante la sesión overnight.
Si el problema persiste y el porcentaje de margen que se muestra es incorrecto, ponte en contacto con el servicio de atención al cliente de Coinbase.
Apalancamiento intradía no disponible
La disponibilidad del margen intradía (DIM) puede deshabilitarse sin previo aviso durante períodos de extrema volatilidad del mercado o por tareas de mantenimiento del sistema. Cuando esto ocurre:
La plataforma aplica porcentajes de margen overnight a todas las órdenes y posiciones, incluso durante el horario intradía normal.
El indicador de apalancamiento en la pantalla de introducción de órdenes refleja el menor nivel de apalancamiento.
Las posiciones existentes no se liquidan de inmediato, pero tu ratio de margen aumenta porque el margen requerido es ahora mayor.
Si tu cuenta no puede cubrir el mayor requisito de margen overnight, podrías enfrentarte a una margin call o a una liquidación.
Cómo solucionar la falta de disponibilidad del apalancamiento intradía:
Comprueba el indicador de apalancamiento en la pantalla de introducción de órdenes.
Si el indicador muestra un apalancamiento inferior al esperado (por ejemplo, 5x en lugar de 10x), significa que se están aplicando los porcentajes de margen overnight.
Reduce el tamaño de tu posición o añade fondos para cumplir con el mayor requisito de margen.
Espera e inténtalo de nuevo si debería estar vigente el horario intradía habitual.
Límites del contrato
Tus límites para los contratos de futuros dependen de tus ingresos y de tu patrimonio neto. Para aumentar tu nivel de límite de posición, debes certificar que cumples los requisitos financieros correspondientes.
Los límites de posición se aplican por instrumento a nivel de portfolio e incluyen tanto posiciones ejecutadas como órdenes abiertas. Estos límites pueden cambiar con las condiciones del mercado. Consulta Límites de posición para obtener más información.
Estados Unidos: La información proporcionada no constituye asesoramiento de inversión. Los fondos depositados en Coinbase Inc. no se benefician del régimen de protección al cliente de la CFTC. El acceso a los productos financieros referenciados requiere la elegibilidad del usuario y puede que no esté disponible en todas las jurisdicciones. El riesgo de realizar transacciones con futuros puede ser considerable y puede no ser adecuado para ti, lo que podría dar lugar a una pérdida de fondos superior al importe total de los fondos que tienes depositados en tu cuenta de CFM, junto con los fondos de tu cuenta de Coinbase Inc. o cualquier otra cuenta que tengas con afiliados de Coinbase. El apalancamiento en el trading de futuros puede jugar a tu favor o en tu contra. El riesgo de pérdidas por el uso del apalancamiento puede superar el importe de tu inversión inicial. Revisa la Declaración de divulgación de riesgos de futuros de CFM para obtener más información. Coinbase Financial Markets no garantiza la idoneidad de la información proporcionada ni de un producto financiero en particular.
Coinbase Financial Markets es miembro de la Asociación Nacional de Futuros (NFA) y está sujeto a la supervisión y los exámenes normativos de la NFA. Sin embargo, la NFA no tiene autoridad de supervisión reguladora sobre los productos o transacciones de monedas virtuales subyacentes o al contado, ni sobre los exchanges, custodios o mercados de monedas virtuales.
Los activos depositados en tu cuenta de futuros de CFM se segregarán de los activos de CFM. Todos los activos de los clientes en poder de CFM estarán sujetos a las regulaciones de protección al cliente de la CFTC, incluida la Regla 1.20 de la CFTC. En el improbable caso de quiebra de CFM, tu cuenta de futuros está protegida por las regulaciones de la CFTC, incluidas las reglas de la Parte 190, y disposiciones específicas del Código de Quiebras de EE. UU.
Los fondos transferidos a tu cuenta spot de Coinbase Inc no recibirán el trato preferente que se concede a los fondos mantenidos en una cuenta de futuros regulada de conformidad con la normativa de la CFTC y el Código de Quiebras de EE. UU.
Espacio Económico Europeo: La información contenida en esta página no constituye material de marketing ni una solicitud para hacer trading con los productos o servicios aquí descritos.
El trading de derivados está disponible para los clientes del EEE que cumplan los requisitos a través de Coinbase Financial Services Europe Ltd. (Licencia CySEC 374/19). Para acceder a los derivados, los clientes deberán pasar por nuestras verificaciones de evaluación estándar para determinar su elegibilidad e idoneidad para este producto.
Los derivados son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Los derivados son instrumentos complejos y no son adecuados para la mayoría de los inversores. Debes considerar si los derivados son adecuados para ti y buscar asesoramiento profesional independiente si es necesario. El valor de tu producto puede subir o bajar, y tu capital está en riesgo. Podrías perder todo el capital invertido.
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Para los clientes del EEE que cumplan los requisitos, se aplica la protección por saldo negativo. Obtén más información aquí. Si tu depósito está en EUR, primero se convertirá a USDC y, a continuación, se convertirá a USD.