Eine Take-Profit/Stop-Loss-Order (TP/SL) (manchmal auch als Bracket-Order bezeichnet) ermöglicht es Ihnen, sowohl Gewinn- als auch Verlustziele für eine bestehende Position festzulegen. Dabei handelt es sich um Nur-Reduzieren-Orders, d. h. sie können Ihre Positionen nur verringern oder ganz schließen.
TP/SL-Orders sind für Perpetuals-Märkte sowie für ablaufende Futures, auf die US-Kunden Zugriff haben, verfügbar.
Die Funktionalität von TP/SL-Orders
Angenommen, Sie haben eine Long-Position von 1 BTC-Kontrakt mit einem durchschnittlichen Kurs von 62.000 USD. Um das Risiko zu managen, erteilen Sie eine TP/SL-Order für 1 BTC-Kontrakt. Sie setzen einen Take-Profit-Kurs bei 65.000 USD und einen Stop-Loss-Kurs bei 59.000 USD fest. Wenn der aktuelle Kurs von Bitcoin einen dieser Kurse erreicht, wird eine Limit-Order zum Verkauf des 1 BTC-Kontrakts ausgelöst. Die andere Order wird automatisch abgebrochen, wodurch Sie das Risiko effektiv verwalten können.
Hinweis: Eine Stop-Limit-Order funktioniert anders als eine TP/SL-Order: sie setzt einen Stop-Preis (wenn die Order aktiv wird) und einen Limit-Preis für eine einzelne Order fest, hat jedoch nicht die Funktionalität des doppelten Ziels einer TP/SL-Order.
TP/SL-Orders hinzufügen und verwalten
Um eine TP/SL-Order zu platzieren, wählen Sie im Orderformular den TP/SL-Order-Typ aus. Das Formular zeigt einen geschätzten Gewinn und Verlust für jede Seite der Order an.
Geschätzter Gewinn und Verlust = (Take-Profit-Preis / Stop-Loss-Preis - Durchschnittlicher Einstiegspreis) * Orderbetrag
Für internationale Perpetuals-Märkte können Sie auch einseitige TP/SL-Orders hinzufügen. Damit haben Sie die Flexibilität, entsprechend Ihrer Trading-Strategie nur den Take-Profit-Preis oder nur den Stop-Loss-Preis hinzuzufügen, wenn Sie nicht beide hinzufügen möchten. Hinweis: Diese einseitige Funktion wird in Kürze für die US-Derivatemärkte (Futures und perpetual-ähnliche Futures) verfügbar sein.
Sie können mehrere TP/SL-Orders platzieren, solange ihre Gesamtsumme kleiner oder gleich der Positionsgröße zuzüglich aller offenen reduzierenden Orders ist. Dies ermöglicht es Ihnen, die Position zu verschiedenen Kursniveaus zu verlassen. Zum Beispiel:
Sie haben eine Long-Position von 2 BTC-Kontrakten mit einem durchschnittlichen Kurs von 62.000 USD.
Sie platzieren eine TP/SL-Verkaufsorder für 1 BTC-Kontrakt mit einem Take-Profit-Preis von 65.000 USD und einem Stop-Loss-Preis von 55.000 USD.
Sie platzieren eine weitere TP/SL-Verkaufsorder für 1 BTC-Kontrakt mit einem Take-Profit-Preis von 70.000 USD und einem Stop-Loss-Preis von 50.000 USD.
Sie haben nun TP/SL-Orders eingerichtet, um Ihre Position zu verlassen, wenn die Kursniveaus erreicht und die Orders ausgeführt werden.
Nachdem Sie eine TP/SL-Order aufgegeben haben, können Sie diese im Positionsbereich unter dem Kursdiagramm einsehen und verwalten. Im Positionsbereich sehen Sie eine Spalte mit der Bezeichnung „TP/SL“. Wenn keine TP/SL-Orders aktiv sind, wird Ihnen eine Schaltfläche „Hinzufügen“ angezeigt. Wählen Sie diese aus, um eine schließende TP/SL-Order einzugeben. Wenn Sie eine oder mehrere aktive TP/SL-Orders haben, erscheint die Schaltfläche „Anzeigen“. Wählen Sie diese Option, um alle Ihre aktiven TP/SL-Orders für die Position anzuzeigen. Von hier aus können Sie neue TP/SL-Orders hinzufügen oder bestehende abbrechen.
Für internationale Perpetuals-Märkte können Sie auch die vorhandenen TP/SL-Orders bearbeiten. Wenn Sie eine oder mehrere aktive TP/SL-Orders haben, sehen Sie eine Schaltfläche „TP/SL verwalten“. Wählen Sie diese aus, um alle Ihre aktiven TP/SL-Orders für die Position zu sehen. Von hier aus können Sie bestehende TP/SL-Orders bearbeiten. Sie können den Betrag der TP/SL-Order bzw. den Take Profit/Stop-Loss-Preis der TP/SL-Order bearbeiten. Hinweis: Diese Bearbeitungsfunktion wird demnächst für die US-Derivatemärkte (Futures und perpetual-ähnliche Futures) verfügbar sein.
Order-Ausführung
TP/SL-Orders sind einzigartig, da sie auf beiden Seiten des aktuellen Kurses zwei Preise akzeptieren. Wenn Sie eine TP/SL-Order platzieren, wird der Take-Profit-Teil als Limit-Order aktiviert. Wenn der Kontraktpreis den Take-Profit-Preis überschreitet, wird der Take-Profit-Teil ausgeführt und der Stop-Loss-Teil abgebrochen.
Wenn der Kontraktpreis jedoch zuerst den Stop-Loss-Kurs erreicht, wird die Order automatisch in eine aggressive Limit-Order umgewandelt.
Für Perpetual Swaps wird der neue Limit-Preis für Verkäufe um 1,5 % niedriger oder für Käufe um 1,5 % höher als der aktuelle Kurs festgelegt. Wenn sich der Vertragspreis außerhalb der 1,5%-Spanne bewegt, wird die Ausführung gestoppt.
Für ablaufende Futures, die US-Kunden zur Verfügung stehen, wird der neue Limit-Preis zu einem aggressiveren Kurs festgelegt. Dabei wird der Abstand zum aktuellen Kurs als Notierungssprung innerhalb des Preisband-Limits für den Markt festgelegt.
Kursbandgrenzen werden von der Trading-Plattform festgelegt und hier verwaltet. Dies schützt Ihre Order davor, bei einer plötzlichen Kursänderung ausgeführt zu werden.
Denken Sie daran: Wenn ein Teil der TP/SL-Order ausgelöst wird, wird der andere Teil sofort abgebrochen. Zum Beispiel:
Sie haben eine Long-Position von 2 BTC-Kontrakten mit einem Einstiegskurs von 62.000 USD.
Sie platzieren eine TP/SL-Verkaufsorder mit einem Take-Profit-Preis von 65.000 USD und einem Stop-Loss-Preis von 55.000 USD.
Die Order verhält sich wie eine normale Limit-Verkaufsorder mit einem Limit-Preis von 65.000 USD.
Wenn der Kontraktpreis diesen Limit-Preis überschreitet, wird die Order auf der Take-Profit-Seite ausgeführt und die Stop-Loss-Seite verliert ihre Gültigkeit
Wenn der Kontraktpreis stattdessen unter den Stop-Loss-Kurs von 55.000 USD fällt, wird die Order sofort in eine aggressive Limit-Verkaufsorder umgewandelt und beginnt mit der Ausführung auf der Stop-Loss-Seite.
Für Perpetual Swaps beträgt der neue Limit-Preis 55.000 USD * (1 - 0,015) = 54.175 USD
Für ablaufende Futures würde der neue Limitpreis 55.000 USD - 695 USD = 54.305 USD betragen.
Nur zum Reduzieren gedachte Validierungen
TP/SL-Orders für Derivate können nur verwendet werden, um eine Position zu schließen oder zu reduzieren. Coinbase hat Validierungen implementiert, um zu verhindern, dass eine TP/SL-Order eine neue Position eröffnet. Hier sind einige Szenarien, in denen diese Validierungen auftreten können:
Szenario 1: Sie platzieren eine TP/SL-Order auf der gleichen Seite Ihrer bestehenden Position.
Beispiel:
Sie haben Long-Positionen über 2 BTC-Kontrakte.
Sie versuchen, eine TP/SL-Kauforder für 2 BTC-Kontrakte zu platzieren.
Falls die TP/SL-Order platziert und ausgeführt würde, hätten Sie am Ende eine Long-Position von 4 BTC-Kontrakten.
Stattdessen erhalten Sie eine Fehlermeldung, die darauf hinweist, dass TP/SL-Orders nur eine Position reduzieren oder schließen können. Sie müssen also auf die Verkaufsseite wechseln.
Szenario 2: Sie platzieren eine TP/SL-Order für einen Betrag, der größer ist als Ihre offene Position plus alle offenen reduzierenden Orders für diese Position.
Beispiel:
Sie haben Long-Positionen über 2 BTC-Kontrakte.
Sie haben einen offenen Limit-Verkauf für 1 BTC-Kontrakt.
Sie versuchen, eine TP/SL-Verkaufsorder für 2 BTC-Kontrakte zu platzieren.
Wenn die TP/SL-Order platziert und ausgeführt würde, hätten Sie am Ende eine Short-Position von 1 BTC-Kontrakt.
Stattdessen erhalten Sie eine Fehlermeldung, die darauf hinweist, dass TP/SL-Orders nur eine bestehende Position reduzieren oder schließen können. Sie müssen also den Orderbetrag reduzieren oder offene Orders abbrechen.
Szenario 3: Sie versuchen, eine Position mit einer aktiven TP/SL-Order zu schließen.
Beispiel:
Sie haben Long-Positionen über 2 BTC-Kontrakte.
Sie platzieren eine TP/SL-Verkaufsorder für 2 BTC-Kontrakte.
Sie versuchen, die BTC-Position separat zu schließen, indem Sie entweder eine Verkaufsorder aufgeben oder die Schaltfläche „Position schließen“ verwenden.
Falls die Position geschlossen und die TP/SL-Order ausgeführt würde, hätten Sie am Ende eine Short-Position von 2 BTC-Kontrakten.
Stattdessen erhalten Sie eine Aufforderung, zuerst offene TP/SL-Orders abzubrechen, bevor Sie versuchen, Ihre Position zu reduzieren oder zu schließen.