Hebel- und Marginsätze (US-Derivate)

Verfügbare Hebelwirkung beim Trading mit Futures

Beim Futures Trading wird der Hebel aus dem Nominalwert des Kontrakts (Kurs des zugrunde liegenden Assets multipliziert mit dem Kontraktmultiplikator) geteilt durch die Ersteinschussanforderung berechnet. Wenn Sie eine Order platzieren, wird die geschätzte Hebelwirkung auf der Ordereingabeseite angezeigt und variiert je nach Kontrakt und Seite (Long oder Short).

Es ist wichtig zu beachten, dass der Hebel sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken kann, was bedeutet, dass das Verlustrisiko über Ihrer ursprünglichen Investition liegen kann.  

Beispielberechnung

• Sie eröffnen eine Long-Position von 10 Nano-Bitcoin-Futures-Kontrakten mit einem Einstiegspreis von 25.000 USD. Jeder Nano-Bitcoin-Kontrakt steht für 0,01 Bitcoin.

• Der gesamte Nominalwert beträgt 2.500 USD (25.000 USD x 0,01 x 10).

• Beträgt die anfängliche Margin 25 % des Nominalwerts, beträgt die erforderliche Margin 625 $ (2.500 $ x 0,25).

• Dieser Trade bietet eine vierfache Hebelwirkung (2.500 USD ÷ 625 USD).

Bestimmte Krypto-Kontrakte können für Margin-Offsets in Frage kommen, wodurch die Hebelwirkung erhöht wird (Beispiel: Halten von Long-Positionen in Nano-Bitcoin und Short-Positionen in Nano-ETH). 

Hinweis: Die Beispiele dienen lediglich der Veranschaulichung. Es können Gebühren und Provisionen anfallen. 

Maximale Hebelwirkung 

Die maximale Hebelwirkung kann sich während des Trading über Nacht und am Wochenende aufgrund sich ändernder Marktbedingungen verändern. Die jeweils aktuelle Hebelwirkung erscheint immer auf der Tradinganzeige.

Die maximale Hebelwirkung basiert auf den von der Clearingstelle festgelegten Voraussetzungen für den Overnight Margin unter Berücksichtigung der Volatilität der Kryptowährungen und der Risikomodellierung. Diese Anforderungen können sich im Laufe der Zeit ändern. Daher wird am Ende des Tradingtages zur Erfüllung der Voraussetzungen von den Kunden eine Sicherheitsleistung (Margin) erhoben.

Erhöhte Hebelwirkung für Intraday-Trading mit Futures

Sie können sich für einen höheren Hebel für das Futures Trading während der Intraday-Perioden an Wochentagen entscheiden, die 22 Stunden dauern – von 18:00 Uhr ET bis 16:00 Uhr ET des folgenden Tages (Sonntagabend bis Freitagnachmittag, nicht an Wochenenden oder Feiertagen). Während dieser Zeiten sind die Margin-Sätze niedriger als die standardmäßige Overnight Margin Diese Funktion ist für Trader gedacht, die innerhalb dieses Zeitfensters Positionen öffnen und schließen. Sie können die Funktion in den Advanced Einstellungen von Coinbase aktivieren oder deaktivieren.

Futures-Positionen, die nach 16:00 Uhr ET gehalten werden, unterliegen höheren Voraussetzungen für den Overnight-Margin (wie in den Clearinghouse-Regeln vorgeschrieben), die erfüllt werden müssen, um eine Liquidation zu vermeiden. Kurz nach 16 Uhr ET kehren die Marginsätze allmählich zu Overnight-Margins zurück. Um 15:30 Uhr ET werden Sie per E-Mail und SMS benachrichtigt (sofern Sie SMS-Benachrichtigungen für Risikowarnungen abonniert haben), wenn Sie beim Beginn des Overnight-Fensters dem Risiko einer Liquidation ausgesetzt sind.

Die Marginvoraussetzungen, einschließlich der Beträge für Intraday- und Overnight-Geschäfte, können Sie in Ihrem Konto einsehen, indem Sie das Widget „Margin-Ratio“ auswählen.

Beachten Sie, dass die Verfügbarkeit des Intraday-Margin ohne Vorankündigung deaktiviert werden kann.

Margin Ratio verstehen

Ihre Margin Ratio misst, wie nahe Ihr Konto an der Liquidation steht. Sie vergleicht Ihr gesamtes Eigenkapital (Cash plus nicht realiserter PnL) mit der Margin, die zur Aufrechterhaltung Ihrer Positionen erforderlich ist.

Margin Ratio = erforderliche Maintenance Margin / gesamtes Eigenkapital × 100 %

Je höher Ihre Margin Ratio in Prozent ist, desto näher sind Sie an der Liquidation:

Wichtig: Eine Margin Ratio von 80 % während der Intraday-Phase ist keine Garantie für die nachbörsliche Phase. Wenn die Sätze für die Overnight Margin um 22:00 Uhr MEZ (16:00 Uhr ET) in Kraft treten, erhöht sich die erforderliche Margin. Dadurch kann Ihr Verhältnis ohne Kursbewegung über 100 % steigen.

Übergang zur Overnight Margin vorbereiten

Der Wechsel von den Sätzen für die Intraday Margin (DIM) zu den nachbörslich geltenden Sätzen erfolgt jeden Tranding-Tag um kurz nach 22:00 Uhr MEZ (16:00 Uhr ET). Dies ist der häufigste Auslöser für unerwartete Liquidationen bei Coinbase Futures.

Was beim Übergang geschieht

• Zwischen 21:30 Uhr und 22:00 Uhr MEZ (15:30 Uhr und 16:00 Uhr ET) steigen die Margin-Sätze allmählich vom Intraday-Niveau auf das nachbörsliche Niveau.

• Ab 22:00 Uhr MEZ (16:00 Uhr ET) gelten die nachbörslichen Margin-Sätze. Bei vielen Kontrakten sind die nachbörslichen Margin-Anforderungen deutlich höher als die Intraday-Margin-Sätze. Zum Beispiel kann Intraday-Margin 10 % erfordern, während die nachbörsliche Margin 20 % beträgt, was Ihren Hebel effektiv halbiert.

• Wenn Ihr Gesamtkapital die neue, höhere Margin-Anforderung nicht abdeckt, tritt Ihr Konto sofort in die Liquidation ein.

Beispiel
Sie halten während des Intraday-Trading eine Position mit folgenden Kennzahlen um 21:55 Uhr MEZ (15:55 Uhr ET):

• Eigenkapital insgesamt: 10.000 $

• Intraday Maintenance Margin: 8.200 $ (Margin Ratio: 82 %)

Um 22:02 Uhr MEZ (16:02 Uhr ET) treten die nachbörslichen Sätze in Kraft:

• Eigenkapital insgesamt: 10.000 $ (unverändert – keine Preisbewegung)

• Nachbörsliche Maintenance Margin: 10.684 $ (18,7 % Anstieg)

• Neue Margin Ratio: 106,8 % → Liquidation wird ausgelöst

Ihr Konto ist ohne jegliche Preisbewegung von 82 % (moderates Risiko) auf 106,8 % (Liquidation) gestiegen – allein aufgrund der geänderten Margin Ratio.

Überprüfen Sie diese Checkliste vor 22:00 Uhr MEZ (16:00 Uhr ET)
Um das Risiko einer Liquidation in der nachbörslichen Phase zu verringern:

• Überprüfen Sie Ihre Margin Ratio – Wenn Sie während der Intraday-Stunden über 70 % liegen, sind Sie gefährdet, wenn nachbörslichen Sätze gelten.

• Reduzieren Sie Ihre Positionsgröße – Schließen Sie einige Kontrakte, um Ihre Margin-Anforderung vor der Umstellung zu senken.

• Erhöhen Sie Ihr Guthaben – Zahlen Sie zusätzliches Cash auf Ihr Spot-Konto ein. Eine Einzahlung per Debitkarte ist sofort möglich. Das erhöht Ihr Eigenkapital und senkt Ihre Margin Ratio.
  Stellen Sie eine Erinnerung ein – Coinbase sendet um 21:30 Uhr MEZ (15:30 Uhr ET) eine Benachrichtigung. Wenn Sie mit hohem Hebel arbeiten, planen Sie den Übergang zur nachbörslichen Margin Ration im Voraus.

„Nicht genügend Guthaben“ bei der Erteilung einer Order mit Hebel

Wenn beim Versuch, eine Derivateorder aufzugeben, die Fehlermeldung „Nicht genügend Guthaben“ angezeigt wird, bedeutet dies, dass Ihre verfügbare Kaufkraft nicht ausreicht, um die Anforderung an die Initial Margin für die Order zu decken, die Sie platzieren möchten.

Häufige Ursachen

• Die Positionsgröße ist zu groß für Ihr Guthaben – Reduzieren Sie die Anzahl der Kontrakte oder zahlen Sie mehr Cash auf Ihr Konto ein.

• Bestehende Positionen verbrauchen Margin – Ihre offenen Positionen benötigen bereits einen Großteil Ihres verfügbaren Kapitals als Margin. Schließen Sie einige Positionen, um Kaufkraft freizusetzen.

• Es gelten nachbörsliche Margin Ratios – Wenn Sie nach 22:00 Uhr MEZ (16:00 Uhr ET) oder am Wochenende traden, gelten nachbörsliche Margin-Sätze. Die Margin pro Kontrakt fällt höher aus als die im Intraday-Trading. Die gleiche Order, die um 14:00 Uhr ET funktioniert hat, kann um 17:00 Uhr ET „Unzureichende Mittel“ anzeigen.

• Intraday-Hebel vorübergehend nicht verfügbar – In seltenen Fällen kommt es beim Intraday-Margin-System (DIM) zu einer Serviceunterbrechung, wodurch die Plattform während des Intraday-Tradings die nachbörslichen (vollständigen) Margin-Sätze anwendet. Wenn das Hebel-Label auf dem Order-Bildschirm einen niedrigeren Hebel als erwartet anzeigt, kann dies die Ursache sein. Das Problem ist in der Regel vorübergehend und wird innerhalb von Minuten behoben.

Fehler beheben

1. Verringern Sie die Anzahl der Kontrakte in Ihrer Order.

2. Schließen Sie bestehende Positionen, um Margin freizuschalten.

3. Zahlen Sie zusätzliches Geld ein (per Debitkarte für sofort verfügbare Mittel).

4. Warten Sie bis zum Handelsbeginn, falls Sie sich aktuell in der nachbörslichen Phase befinden.

5. Wenn das Problem weiterhin besteht und die angezeigte Margin falsch ist, wenden Sie sich bitte an den Coinbase-Support.

Intraday-Hebel nicht verfügbar
Die Verfügbarkeit der Intraday-Margin (DIM) kann während extremer Marktvolatilität oder Systemwartungen ohne Vorankündigung deaktiviert werden. In diesem Fall:

• wendet die Plattform die nachbörslichen Margin-Sätze auf alle Orders und Positionen an, auch während des Intraday-Tradings.

• Das Hebel-Label auf der Ordereingangsseite spiegelt den reduzierten Hebel wider.

• Bestehende Positionen werden nicht sofort liquidiert, aber Ihre Margin Ratio erhöht sich, da die erforderliche Margin nun höher ist.

• Wenn Ihr Konto die höheren Anforderungen an die Overnight Margin nicht erfüllen kann, kann es zu einem Margin Call oder einer Liquidation kommen.

Fehler „Intraday-Hebel nicht verfügbar“ beheben:

1. Prüfen Sie das Hebel-Label auf der „Ordereingangsseite“.

2. Wenn das Label einen geringeren Hebel als erwartet anzeigt (zum Beispiel 5x statt 10x), gelten die nachbörslichen Margin-Sätze.

3. Reduzieren Sie Ihre Positionsgröße oder zahlen Sie Guthaben ein, um die höheren Marginanforderungen zu erfüllen.

4. Warten Sie und versuchen Sie es während der normalen Intraday-Stunden noch einmal.

Kontraktgrenzen

Ihre Limits für Futures-Kontrakte hängen von Ihren Einkommens- und Vermögensverhältnissen ab. Sie müssen Ihre finanzielle Eignung nachweisen, um die Stufe Ihres Positionslimits zu erhöhen. 

Positionslimits gelten pro Instrument auf Portfolioebene und umfassen sowohl ausgeführte Positionen als auch offene Orders. Diese Limits können sich mit den Marktbedingungen ändern. Weitere Details finden Sie unter Positionslimits.